Is credit reporting unfair to minorities?

Is credit reporting unfair to minorities?

According to MyFICO.com scoring considers only credit - related information. Factors such as race, gender, nationality and marital status are not included. The Equal Credit Opportunity Act prohibits lenders from considering this type of information when issuing credit.

Will a poor credit score ever go away?

Will a poor credit score ever go away?

Your credit score will change gradually as a result of how you handle your credit. A score is just a snap shot and will change gradually with time and as you open and close accounts. Bankruptcies, collections, charge offs and tax liens do eventually fall off in 8-15 years of absolutely no contact with you. If there is contact or the debt is sold the process can start over based on the new date of last activity.

credit scores - understanding your credit score HOW MISTAKES AFFECT FICO

Mortgage - (FICO)
Equifax
Transunion
Experian

Consumer

freecreditscore.com
triplescore.com
annualcreditreport.com

What is your FICO Score?

payment history 35%
amounts owed 30%
length of credit history 15%
credit use 10%
new credit 10%

PARTIAL CREDIT BUREAU SCORECARD
                                            ATTRIBUTES                                     POINTS
number of bank credit cards      
                                                     0                                                  15
                                                     1                                                  22
                                                     2                                                 {30}
                                                     3                                                  40*
                                                     4+                                                30

number of inquiries last month    0                                                  75*
                                                      1                                                 55
                                                      2+                                               {40}
number of months on file
                                                      -12                                               12
                                                      12-23                                           {35}
                                                      24-47                                            60*
                                                      48+                                               75*
number of months since most recent bank card opening
                                                       no bank cards                              32
                                                       bank card,not open date              40
                                                       0-5                                               {20}
                                                       6-11                                              25
                                                       12-17                                            30
                                                       18-23                                            38
                                                        24+                                              45*
                                                     
number of months since most recent derogatory public record
                                                        no public record                           {75*}
                                                        0-5                                                 10
                                                        6-11                                               15
                                                        12-23                                             25
                                                        24+                                                49

*represents the maximum points possible
{} represents the actual points received

©195,Fair, Isaac and Co, Inc



                                          HOW MISTAKES AFFECT FICO
CREDIT MISTAKE                          IF YOUR SCORE IS 680          IF YOUR SCORE IS 780          
maxed out card                                   down 10-30 points                     down 25-45 points
30 days late payment                          down 60-80 points                     down 25-45 points
debt settlement                                    down 45-65 points                     down 140-160 points
foreclosure                                           down 85-105 points                  down 140-160 points
bankruptcy                                            down 130-150 points               down 220-240 points